日期：2016-7-15（原创文章,禁止转载）
老板电器(002508):引领厨电发展的行业龙头
建议询价区间20.9-22.9-22.1元,对应10年29倍、11年24倍的目标PE。
公司是国内厨房电器领域的龙头企业贵州癫痫病专业医院哪家好。公司吸油烟机产品连续七年全国销量第一,燃气灶产品销量亦连续多年跻身全国前3,特别在高端厨电领域具有显著的品牌和技术优势。
公司的核心竞争力在于产品领先。1)高端的产品定位使得公司能够阔别低端市场惨烈的价格战,获得高于行业平均的价格与毛利率;2)领先的技术优势保证了公司不断推出高附加值的新品,在更新换代极快的家电行业中始终占据着先发优势,保持产品价格的稳定提升。
公司未来的增长点在于渠道优化黑龙江看癫痫哪家好。1)新兴渠道:公司积极开辟恒大地产等开发商渠道,在精装修房工程采购领域占得先机;并已在淘宝商城等主流购物站上开辟了络销售渠道。2)三四级市场:家电下乡补贴为高端厨电产品进入广阔的三四级市场提供了强大的推动力,公司大力发展县级专卖店青少年癫痫病治疗方法,未来三年县级专卖店数量有望翻番到达1500家。
我们预计公司10、11、12年完全摊薄EPS为0.74元、0.92元和1.15元,净利润分别增长44%,25%和26%。
